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京沪高铁全长1318公里，于2011年6月30日开通运营，纵贯北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海等七省市。2017年9月21日，复兴号在京沪高铁实现时速350公里商业运营，是世界上技术标准最高、商业运营速度最快的高速铁路。截至目前，京沪高铁已安全运营超过8年，累计发送旅客超过11亿人次。

反弹期成长股弹性更大，银行受益于金融监管新规。考虑7-8月反弹期，成长机会更大，主要源于成长股在持续下跌后估值已经明显回落，并且部分成长股基本面仍然较好。截止7月14日，中小创业绩预告基本披露，18年中报预告/18Q1中小板净利累计同比21.0%/19.8%，创业板净利累计同比为11.3%/28.8%，其中中小板业绩较好。我们预测2018年中小板、创业板净利润同比增速为18%、14%，而2017年分别为20.2%、-16.4%。行业角度，在预告披露率超50%的行业中，计算机中报净利润同比较一季报增速加快。此外，政策微调的方向除了货币政策阶段性略偏松外，未来扩内需政策也有望聚焦新经济，产业政策向新经济倾斜，如5G投资、半导体产业基金等。前期银行回调源于在去杠杆背景下，市场担忧信用违约事件将增多，银行债务风险加大，以及银行表外业务收缩使得银行利润受影响，现在资管新规细则和理财新规出台，有助缓解市场对银行债务风险的担忧，银行表外业务也没之前担忧那样被一刀切，银行股估值短期望有所修复。银行目前PB（LF）为0.84倍，处在2005年以来估值从低到高的1.5%分位，16年/17年/18Q1净利润同比1.6%/4.8%/5.6%。根据基金重仓股数据，18Q2基金配置银行占比为4.07%，较18Q1降低了1.98个百分点，较自由流通市值低配5.26个百分点，位列低配之首。着眼未来半年到一年的圆弧底磨底阶段，消费白马仍是较好的配置品。《消费白马股何时有绝对收益或相对收益？-20180518》中我们分析过，消费白马股绝对收益源于业绩增长，相对收益多数出现在震荡市和熊市。2018年消费白马股盈利仍较优、估值和盈利匹配度不错，基金持股比例较高但外资仍在买入。今年以来陆港通北上资金买入最多的行业是食品饮料，占比为21%，食品饮料16年/17年/18Q1净利润同比11.0%/30.4%/31.6%，消费白马股仍是较好的配置选择。

开幕典礼后，各界嘉宾共同参观了展览。展览通过500多张珍贵的历史图片及相关实物，将朱德同志的丰功伟绩融入到中国近现代历史的大背景。军工半年报业绩超预期，军工龙头配置正当时作者：申万宏源军工团队：韩强、王贺嘉、王加煨、李蕾、高晗核心结论：1、军工行业中报整体业绩稳定增长，航空等重点领域业绩超预期，支撑军工中长期投资价值。军工行业67家上市公司总体中报增长稳定。其中，航空板块业绩受均衡生产及订单增加双重牵引，归母净利润同比增长37.19%，扣非归母净利润同比增长43.61%，表现超市场预期。

2019年，本田在华新车销量增长8.5%至155.4433万辆，思域的销量达到创纪录的23万辆左右，主力车型走俏。不过，其他日系品牌表现一般。日产在华销量下滑1.1%至154.6891万辆。X-TRAIL等SUV表现坚挺，低价位的中国专用品牌启辰则陷入苦战。轻型货车等商用车也因需求低迷销量下滑。马自达的销量减少16.4%至22.775万辆，连续两年陷入负增长。

2017年中国电影全年实现营业收入89.88亿元，同比上升14.63%，实现归属于上市公司股东的净利润9.65亿元，同比上升5.21%。截至报告期末，公司资产总额153.04亿元，归属于上市公司股东的净资产103.36亿元，较年初增长5.70%。

ICO尽管各国监管当局对ICO大多持批评态度，但澳大利亚仍将对ICO的监管列入了工作进程。2017年10月，澳大利亚证券投资委员会（ASIC）发布了关于ICO的指导条例。根据该条例，对于ICO的合法监管方式，需要基于相关代币的天然属性来进行调整，如果它们被归属于证券或是实用型代币，那就需要依据通用的澳大利亚消费者法进行监管；如果相关企业在进行ICO时不提供相关金融产品，那则要依据澳大利亚公司法进行监管。